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今年首单!中国船舶374亿重组今日迎考

发布日期: 2020-01-13 来源:国际船舶网

2020年并购重组委审核首单花落中国船舶(600150)(600150)374亿重组案。根据证监会工作安排,1月10日,并购重组委召开2020年第1次并购重组委工作会议,审议中国船舶发行股份购买资产事项。在“南北船”实施联合重组的背景下,作为致力于推进建设中国船舶工业集团有限公司(以下简称“中船集团”,俗称“南船”)旗下船舶海工业务上市平台的中国船舶,此次拟将中船集团旗下核心军民船业务注入上市公司的重组最终能否成行,悬念即将揭晓。

1月10日,证监会并购重组委将召开2020年第1次工作会议,由此,新一年的并购重组审核工作正式拉开帷幕。作为新一年并购重组委审核的首单,即将接受大考的中国船舶重组无疑成为市场关注焦点。

中国船舶此次重组体量并不小。中国船舶最新于2019年12月25日披露的重组草案修订稿显示,公司拟收购标的包括5家公司的股权。分别为,中船集团、中船投资等11名交易对方合计持有的江南造船100%股权;中船集团、华融瑞通等9名交易对方合计持有的外高桥(600648)造船36.2717%股权和中船澄西21.4598%股权;华融瑞通、新华保险(601336)等9名交易对方合计持有的广船国际23.5786%股权和黄埔文冲30.9836%股权;以及中船防务(600685)持有的广船国际27.4214%股权。

重组交易对价是市场关注焦点。根据重组草案修订稿,以2019年4月30日为评估基准日,中国船舶本次拟购标的资产100%权益汇总的账面净资产为420.44亿元,评估值为617.07亿元,评估增值196.64亿元,增值率为46.77%。根据相关标的资产的收购比例计算,本次标的资产整体作价为373.68亿元。

从2019年12月25日的公告来看,中国船舶对原方案实施情况调整为三个步骤,三个步骤不互为前提。第一步,中国船舶发行股份购买资产,交易标的包括上述5家公司股权。第二步,中船集团以持有的中船动力100%股权、中船动力研究院51%股权、中船三井15%股权出资,上市公司以持有的沪东重机100%股权出资,共同设立中船动力集团;第三步,中船防务以持有的黄埔文冲54.5371%股权、广船国际46.3018%股权与中国船舶及中船集团持有的中船动力集团控股权进行资产置换。第三步实施完成后,中国船舶持有江南造船100%股权、外高桥造船100%股权、中船澄西100%股权、黄埔文冲85.5207%股权及广船国际79.4586%股权。

曾历经多次优化调整

实际上,从开始筹划此次重组到最终上会接受审核,中国船舶此次重组历经时间并不短,且重组方案经过多次优化调整。

在最终方案出炉前,原方案实施完成后,中国船舶将持有江南造船100%股权、外高桥造船100%股权、中船澄西100%股权、黄埔文冲100%及广船国际100%股权。不难看出,与原方案相比,最终方案实施完成后,此次重组减少了黄埔文冲14.4793%股权和广船国际20.5414%股权。此外,实施步骤方面,中国船舶原拟以其持有的沪东重机100%股权作为置出资产,与中船集团持有的江南造船股权的等值部分进行置换;中国船舶资产置换完成后,中船防务拟以其持有的广船国际部分股权及黄埔文冲部分股权作为置出资产,与中船集团持有的中船动力100%股权、动力研究院51%股权、中船三井15%股权及沪东重机100%股权进行置换。上述中国船舶资产置换及中船防务资产置换完成后,上市公司拟发行股份购买资产。


编辑:宁波航运交易所(Ningbo Shipping Exchange,www.nbse.net.cn