Page 15 - 2020年11月总第32期

海丝述评 • Msri 2020 年三季度海上丝路指数之宁波航运经济指数（NSEI）分析报告

沿海运输市场先抑后扬， 宁 波 航 运 经 济 指 数（Ningbo Shipping Economic
Index，NSEI）显示，2020 年前三季度航运业景气指数
航运企业心态逐步好转
均值为 102.98 点，同比下跌 1.5%；航运企业信心指数
均值为 91.62 点，同比下跌 4.2%。
文/ 施静娴 宁波航运交易所

2020 年，新冠肺炎疫情来袭，全球经济受到政 快，煤炭、铁矿石、矿建材料需求回升，而油品运输 航线铁矿石运价为 24 元 / 吨，同比下跌 3 元 / 吨；宁波 - 下半年开始上升，升至信心分界线以上。9 月航运企
府强制性封锁和社交隔离的冲击，陷入现代历史上最 市场受原油价格暴跌刺激明显好于去年。2020 年前 烟台航线成品油运价为 60 元 / 吨，同比下跌 6 元 / 吨。 业信心指数为 101.36 点，同比上涨 7%，较 3 月最低
严重、最大幅度的经济收缩。国内统筹推进疫情防控 三季度，指数编委会成员企业货运量同比减少 2.4%， 年初市场需求不足，部分航运企业面临破产危机， 点上涨 22.9%。

和经济社会发展，政策措施取得明显成效，市场供求 其中三季度货运量同比增长 10.4%。 随着行业复苏，经营压力逐步缓解。2020 年前三季度， 从航运企业反馈数据来看，92% 的企业认为下
阶段行业仍将处于平稳状态，较去年同期减少 1 个百
关系有序恢复，三季度国内经济增长实现由负转正， 指数编委会成员企业主营业务收入和主营业务成本同
沿海运力供给方面，沿海运输市场船舶运营总体
分点；6% 的企业认为下阶段行情会向好发展，较去
社会信心显著提升。沿海运输市场受疫情、原油价格 比分别增长 2.3% 和 6.7%，企业利润率为 7.6%，同
平稳。2020 年前三季度，指数编委会成员企业营运船
年同期增加 6 个百分点。90% 的企业认为下阶段市
下跌、南方超强汛期等因素影响，市场行情大幅波动， 比下降 3.8 个百分点。亏损企业数量占比达 31.8%，
舶平均航行率为 52.7%，同比增加 0.1 个百分点，干
场运价基本变化不大，与去年同期持平；6% 的企业
运价先抑后扬，航运企业营收水平底部回升。宁波 较去年同期增加 13.6 个百分点，较一季度末减少 1.6
散货船和油船航行率分别为 51.9% 和 58.2%，同比分
认为市场运价会继续上涨，较去年同期增加 4 个百分
航运经济指数（Ningbo Shipping Economic Index， 个百分点。
别减少 0.3 个百分点和 2.7 个百分点。
点。82% 的企业认为下阶段企业收入与前期相比变化
NSEI）显示，2020 年前三季度航运业景气指数均值
沿海运价方面，由于年初国际油价大幅下挫，燃 不大，16% 的企业认为下阶段企业收入有所增加，较
为 102.98 点，同比下跌 1.5%；航运企业信心指数均 航运企业心态恢复，
料油成本显著降低，运输市场议价空间加大，致使今 去年同期增加 14 个百分点。
值为 91.62 点，同比下跌 4.2%。 信心指数震荡上行
年运价明显低于去年同期。从趋势来看，二季度起市 从行情发展趋势来看，当前进入海外需求恢复、
三季度全球疫情呈现边际好转迹象，部分国家和
场好转，运价摆脱成本线徘徊局面震荡上行，年中受 国内政策利好的窗口期，贸易物流复苏加快，社会信
运输市场供需关系好转， 地区经济重启，贸易需求恢复性增长，但由于二次疫
心增强，航运市场向好发展基础进一步巩固。一方面，
台风封港及需求旺季的利好支撑，短时间船舶紧张，
景气指数止跌回升 情风险仍存，经济冲击依然存在，且贸易争端、地缘
各项刺激政策落地落实，基建工程进入年末赶工发力
运价达到年内高位。9 月，秦皇岛 - 宁波航线煤炭运
前三季度，新冠肺炎疫情影响下，经济发展环境 政治、逆全球化等危机持续，全球经济深度衰退难以
期，有效带动煤炭、铁矿石、矿建材料等大宗物资需
价为33元/吨，同比下跌10元/吨；舟山-张家港
不确定性增强。一季度，春节提前叠加疫情严控，产 避免，整体将进入“环比先强后弱、同比缓慢修复”
求提升，且今年冷冬概率较高，而煤炭进口额度多以
业物流链阶段性停滞，沿海运输行情降至冰点，二季 的复苏模式。国内经济运行积极变化不断增多，政策
用尽，四季度迎峰度冬有望提前来到，煤炭供应偏紧
航运业景气指数 航运企业信心指数 分界线
度疫情防控进入常态化阶段，制造业平稳复苏，沿海 支持日趋清晰，“双循环”战略发展进一步明确，“两
115 情况可能出现。另一方面，下半年国际原油市场利空
运输需求集中释放，三季度工业生产稳步恢复，各项 新一重”建设力度不断加大，重大工程建设以加速度
110 增多，国外疫情抬头、原油消费预期下降对油价回升
刺激经济措施落地，沿海运输市场进入传统旺季，行 105 的方式推进，促进了市场需求的有效恢复。10 月中旬，
形成压制，四季度国内进入油品消费淡季，炼厂出货
100
业发展维持较好区间。9 月航运业景气达到 108.88 点， 国际货币基金组织（IMF）预测 2020 年全球经济萎缩 速度减弱，社会消费总体下降。综合来看，尽管存在
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同比下跌 0.8%，较 2 月最低点上涨 25.6%。 4.4%，比 6 月预测值上调了 0.8 个百分点，其中美国、 国外疫情反复及国际形势日益复杂对需求的抑制，大
90
从行情发展来看，沿海干散货运输市场疫情冲击 85 欧元区分别萎缩 4.3%、8.3%，中国是主要经济体中 宗物资需求总体乐观，沿海运输市场在旺季需求支撑
严重，一季度工厂企业停工停产导致需求持续低迷。 80 唯一保持正增长的国家，预计增长 1.9%。受此影响， 下恢复基础加固，转向散涨油跌局面，航运业景气指
2018年9月 2019年1月 2019年5月 2019年9月 2020年1月 2020年5月 2020年9月
二季度国内疫情情况好转，工厂企业复工复产进程加 数据来源：宁波航运经济指数平台 nsei.nbse.net.cn 航运企业心态有所恢复，在经历上半年的持续低迷后， 数保持于较好区间。
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