Page 10 - 2022年11月总第39期

海丝述评 • Msri 海上丝路指数之宁波出口集装箱运价指数（NCFI）分析报告

零售商库存销售比率均高于 2021 年同期。且分 航线运价跌幅逐渐扩大

类来看，家具 / 电子和家电卖场、食品和饮料 市场整体处于供过于求的状态，三季度集
商店、建材及园艺用品、杂货商店、百货商店 8 装箱航线运价跌幅较前期进一步扩大。宁波出
月零售商库存销售比率均高于历史三年的同期 口集装箱运价指数（NCFI）数据显示：2022 年

数值。 三季度，NCFI 综合指数平均值为 2547.7 点，
海外高商品库存和低采购需求，使集 环比下跌 26.4%，同比下跌 33.5%。至三季度
装箱海运需求延续疲软态势，美国调查公司 末，NCFI 综合指数报收于 1416.7 点，同比下跌
Descartes Datamyne 数据显示：2022 年 9 月， 65.6%，环比下跌 7.4%，自 6 月中旬以来连续
图 2 美国零售商库存销售比率 图 4 近期班轮公司 / 联盟取消的航线情况
美国进口集装箱量为 2215731 标箱，同比下跌 16 周环比下跌，且 8 月下旬以来环比跌幅均超
表 1 美国不同类型商店的零售库存销售比率 11.0%，环比下跌 12.4%，自 8 月以来连续 2 个 过 5%。
单位：%
月同环比出现下跌。中国是美国最主要的进口 至三季度末，多数航线运价水平较去年同
2019 年 8 月 2020 年 8 月 2021 年 8 月 2022 年 8 月
家具、电子和家电 来源国，占美国进口集装箱货量的 35%-40%（按 期均有不同程度的下跌，但较 2019 年同期疫
1.47 1.33 1.44 1.61
卖场
食品和饮料商店 0.73 0.71 0.71 0.76 TEU 计算）。9 月，美国从中国进口的集装箱 情前，仍有明显上涨。其中，美东、美西航线
建材及园艺用品 1.78 1.55 1.71 1.81
量为 820329 标箱，同比下跌 22.7%，环比下跌 40 尺标箱的市场均价分别为 5964 美元 /FEU、
服装店 2.16 2.67 1.86 2.19
杂货商店 1.28 1.23 1.24 1.54
18.7%。同时，从进口集装箱货量前 10 大来源 2239 美元 /FEU，较去年高点分别下跌 72.6%
百货商店 1.92 2.04 1.71 2.08
数据来源：美国人口普查局 地来看，除印度和德国外，美国从其余 8 个国 （21771 美 元 /FEU）、87.4%（17793 美 元 /
家和地区进口的集装箱货量均有下跌，且 7 个 FEU），较疫情前分别上涨 125.0%（2651 美
国家和地区的环比跌幅达到两位数。 元 /FEU）、43.3%（1562 美 元 /FEU）。 其

船期延误问题持续改善 中，美西航线市场订舱价格已远远低于船公司
图 5 2019 年 1 月 -2022 年 9 月宁波出口集装箱运价指数趋势图
Alphaliner 9 月统计的数据显示，目前全球 签订的长协运价（5000 美元 /FEU-8000 美元 /
集装箱航线运力规模达到 2594.8 万 TEU，环比 FEU）；欧洲航线 40 尺标箱的市场均价为 4795
表 3 市场主要航线运价情况
增加 6.8 万 TEU，同比增长 3.9%，增速略低于 美元 /FEU，较去年高点下跌 67.7%（14853 美 单位：美元 /FEU
2021 年同期（4.2%）。尽管新增运力有限，但 元 /FEU），较疫情前上涨 229.1%（1457 美元
三季度末（2022 年 9 月 30 日）
2021 年
船期延误问题的持续改善，使原本因延误而“浪 /FEU）；泰越航线运价较疫情前更低，40 尺标 航线 2019 年 2021 年 12 月底
平均运价 最高运价 较 2021 较 2021
运价 较疫情前
费”的船舶运力被重新使用。Sea-Intelligence 箱的市场均价为 179 美元 /FEU，较去年高点下 运价 涨跌 年高位涨 年12月
图 3 美国进口集装箱量波动情况 跌 底涨跌
数据显示，2022 年 1 月，班轮公司 13.8% 的运 跌 94.3%（3134 美元 /FEU），较疫情前下跌
表 2 美国进口集装箱量 9 月环比减少情况 - 主要来源地 欧洲 1457 14853 14513 4795 229.1% -67.7% -67.0%
力无法正常使用，而随着 8 月船期可靠性的持 57.3%（419 美元 /FEU）。班轮公司、货运代
国家 / 地区 箱量环比减少量（TEU） 环比涨跌幅
美东 2651 21771 19029 5964 125.0% -72.6% -68.7%
中国 -183396 -18.30% 续改善，这一数字已经下降至7.9%（正常情况下， 理为争抢有限的货运资源，降价揽货，竞争激烈。
越南 -21933 -10.50%
印度 10078 10.80% 约有 2% 的运力因船期延误无法使用）。为应对 部分货运代理甚至以低于班轮公司给出的成本 美西 1562 17793 17793 2239 43.3% -87.4% -87.4%
韩国 -11180 -11.80%
低迷的装载率和持续下跌的航线运价，班轮公 运价的销售价格增加揽货。其中，泰越航线一
泰国 -11980 -14.40%
德国 4576 6.80% 中东 1358 8134 7790 836 -38.4% -89.7% -89.3%
司纷纷采取停航、撤线、并线的运力缩减措施， 度出现“零”运价和“负”运价的情况。
中国台湾 -19704 -25.50%
中国香港 -12175 -18.10%
但仍然不足以应对延误改善释放的运力和近期 至三季度末，多数航线运价水平较去年同 泰越 419 3134 2996 179 -57.3% -94.3% -94.0%
日本 -4631 -8.40%
意大利 -17595 -28.10% 海运需求的大幅下降。 期均有不同程度的下跌，但较 2019 年同期疫情
数据来源：Descartes Datamyne
08 Ningbo Shipping Exchange Ningbo Shipping Exchange 09