Page 12 - 2022年11月总第39期

海丝述评 • Msri
前，仍有明显上涨。其中，美东、美西航线 40
尺标箱的市场均价分别为 5964 美元 /FEU、2239
美元 /FEU，较去年高点分别下跌 72.6%（21771
美 元 /FEU）、87.4%（17793 美 元 /FEU）， 较
疫情前分别上涨 125.0%（2651 美元 /FEU）、
43.3%（1562 美元 /FEU）。其中，美西航线市
场订舱价格已远远低于船公司签订的长协运价
（5000 美元 /FEU-8000 美元 /FEU）；欧洲航线
40 尺标箱的市场均价为 4795 美元 /FEU，较去
年高点下跌 67.7%（14853 美元 /FEU），较疫
情前上涨 229.1%（1457 美元 /FEU）；泰越航
线运价较疫情前更低，40 尺标箱的市场均价为
179 美元 /FEU，较去年高点下跌 94.3%（3134
美元 /FEU），较疫情前下跌 57.3%（419 美元 /
FEU）。班轮公司、货运代理为争抢有限的货运
资源，降价揽货，竞争激烈。部分货运代理甚至
以低于班轮公司给出的成本运价的销售价格增加
揽货。其中，泰越航线一度出现“零”运价和“负”
运价的情况。
2022 年四季度集装箱航运市场展望
四季度，欧美等主要经济体贸易需求未见改
善信号，班轮公司已采取积极的运力控制手段，
并已在短期内对部分航线运价带来支撑，但长期
来看，若班轮公司不采取更为有力的运力裁撤手
段，航线运价或难以得到有效提振。
海运需求方面
世界贸易组织（WTO）预计 2022 年下半年
后全球贸易失去增长动能，全年全球商品贸易额
预计将增长 3.5%，而 2023 年增速将大幅下降
至 1%。此外，国际货币基金组织（IMF）近期的
预测结果也表现出对全球经济的缺乏信心，IMF
预测全球经济增速将从 2021 年的 6.0% 下降至
10 Ningbo Shipping Exchange
海上丝路指数之宁波航运经济指数（NSEI）分析报告
2022 年的 3.2% 和 2023 年的 2.7%。若不包括全
沿海运输市场旺季来临，
球金融危机和疫情最严重阶段，那么这将是 2001
航运业景气指数小幅上涨
年以来经济最为疲弱的增长。同时，全球通胀预
计将从 2021 年的 4.7% 上升至 2022 年的 8.8%，
文 / 施静娴 宁波航运交易所
2023 年则将下降至 6.5%。综合来看，欧美等主
要经济体短期内通胀较难改善，下游需求很难有
较大增长，且四季度是传统的航运淡季，目的地
2022 年 11 月， 宁 波 航 运 经 济 指 数（Ningbo Shipping 线成品油运价为 52 元 / 吨，同比下跌 4 元 / 吨，环比下
采购需求较弱，因此预计需求下行趋势将会持续。 Economic Index，NSEI）显示，航运业景气指数为 106.23 跌2元/吨。
运力供给方面 点，环比上涨 2.6%，同比下跌 4.1%；航运企业信心指数
从集装箱市场整体运力来看，至 2022 年 为 91.20 点，环比下跌 3.1%，同比下跌 10.9%。 航运企业信心指数跌至年内最低
年底，预计集装箱航线运力将达到 2606.8 万 11 月全球制造业面临较大收缩压力，维持下探走势，
航运业景气指数季节性上涨
TEU，同比增长 4.4%，基本与 2020 年（4.5%）、 全球制造业采购经理指数为48.7%，环比下降0.7个百分点，
2021 年（4.5%）维持同一水平。但班轮公司经 11 月，煤炭市场进入传统消费旺季，沿海运输需求季 连续 2 个月低于 50%。国际干散货运输市场低位震荡，大
节性回升，受寒潮影响港口生产阶段性受阻，运价持续震荡， 宗散货价格下跌叠加镍矿、钢材等消费进入淡季，下游采
营手段仍会给市场运价带来支撑。数据显示：9
航运企业经营情况趋稳，利润水平有所上升。从航运企业 购热情较低。波罗的海干散货运价指数（BDI）11 月均值
月 19 日至 10 月 23 日的五周时间内，班轮公司
反馈情况来看，当月 62% 的企业业务量增加，较上月增加 为 1299.0 点，同比下跌 53.3%，环比下跌 28.4%。国内持
在跨太平洋、跨大西洋、亚洲—北欧和亚洲—地
10 个百分点；57% 的企业利润额增加，较上月增加 29 个 续受疫情影响，市场需求整体收缩，11 月份制造业采购经
中海等主要航线总共 750 个预定航次中，取消了
百分点。 理指数（PMI）为 48%，比上月回落 1.2 个百分点。在此背
122 个航次，取消率为 16%。其中，全球三大航
从主要货类来看，11 月北方大面积入冬，各地供暖 景下，航运市场依然笼罩在悲观预期下，11 月航运企业信
运联盟陆续合计取消了 101 个航次，并已导致运
季陆续开启，煤炭需求季节性上升，同时国内疫情再度严 心指数继续回落，连续 9 个月低于信心分界线，跌至年内
力规模相对较小（较欧洲、北美航线来说）的中 峻，工厂企业停工停产增加，且物流运输不畅，矿建、砂石、 最低。
东航线、红海航线、南美西、泰越航线的运价剧 钢材、油品等需求持续疲软。当月大风大雾寒潮等恶劣天 11 月，沿海运输市场发展形势依然不理想。尽管当
烈上涨。 气增加，港口封航频发，船舶周转缓慢，运价大幅震荡， 前正值煤炭消费旺季，电厂日耗、煤炭采购均有所增加，
较去年同期大幅下跌。航运监测平台数据显示，11 月秦 但由于当前处于全国各地疫情防控政策变革过渡期，工业
其他影响因素
皇岛 - 宁波航线煤炭运价为 49 元 / 吨，同比下跌 27 元 / 需求、企业生产、居民生活全面恢复正常仍需要一段过程，
受 2023 年 1 月份中国传统春节假期影响，
吨，环比持平；青岛 - 张家港航线铁矿石运价为 31 元 / 吨， 煤炭增量有限，且冬季钢材矿建消费已经进入淡季，沿海
今年 12 月份通常会进入集装箱航运市场的传统
同比下跌 18 元 / 吨，环比下跌 3 元 / 吨；宁波 - 烟台航 运输终端需求增长力度不及往年，运价上涨空间不大。
旺季，一般来说托运人会出现大量集中出货的情
从航运企业反馈情况来看，87% 的企业认为目前市场
况，因此会导致航线运价的短期剧烈上涨。如：
平稳，与上月持平，13% 的企业认为市场行情不佳，较上
2019 年 12 月 27 日，NCFI 综合指数为 971.6 点，
月增加 5 个百分点；85% 的企业预计下月业务量基本不变，
较 2019 年 11 月 末 上 涨 23.7%；2018 年 12 月 较上月增加 3 个百分点，15% 的企业预计下月业务量减少，
28 日，NCFI 综 合 指 数 为 799.1 点， 较 2018 年 较上月增加 3 个百分点；85% 的企业认为接下来经营情况
11 月末上涨 17.3%。 稳定，较上月减少 9 个百分点，13% 的企业认为接下来经
营情况恶化，较上月增加 10 个百分点；92% 的企业认为
接下来市场运价基本稳定，较上月减少 1 个百分点，没有
企业认为接下来市场运价会上涨。
图 1 宁波航运经济指数走势图
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