Page 11 - 2022年12月总第40期
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海丝述评 • Msri                                                       海上丝路指数之宁波出口集装箱运价指数（NCFI）分析报告






 涨集运市场疫情前长期处于航线运力供给过剩的状  较 2021 年高位运价下跌 87.1%，而美西航线已远远              将出现经济萎缩。世界贸易组织（WTO）发布的最

 态，包括集装箱舱位和集装箱设备。前期受疫情影  低于 2019 年平均值和 2019 年同期值，较 2021 年           新全球贸易展望报告显示：2023 年全球货物贸易量
 响导致的海外港口拥堵问题持续得到改善，集装箱  高位运价下跌 92.3%。                              预计仅增长 1%，较此前的预估值 3.4% 大幅下滑，
 设备在高产能和周转加快的影响下由紧缺转变为目                                             较 2022 年的 3.5% 下浮 2.5 个百分点。联合国贸发

 前的大量闲置，班轮公司尽管已在近期大规模安排  2023 年集装箱航运市场展望                            会议（UNCTAD）预计，2023 年全球海运贸易量的
 减速、停航、撤船，例如：亚欧美主航线上 8000                                           增长将与 2022 年持平，维持在 1.4% 的低位。
 海运需求方面
                                                                        受经济增长率下降、贸易品价格走高、对债务可
 TEU 以上的集装箱船，降速至 28 公里 / 小时，创近
 根据国际货币基金组织（IMF）对 2023 年全
                                                                    持续性的担忧等消极因素的影响，全球海运贸易增长
 10 年来最低航速；2M 联盟将远东 - 北欧 AE1 航线  球经济增长最新预期，IMF 预计经济增速降至 2%
                                                                    放缓的情况或将持续。且从近期大型制造企业、零售
 上的 11 艘 13000TEU-20000TEU 级别的大型集装箱  以下（此前预计增速为 2.7%）的概率目前已升至
                                                                    企业、物流企业等供应链各环节出现的大规模裁员现
 船舶缩减至 1 艘，且 1 月 18 日从国内始发的航次已  25%，全球约三分之一的经济体 2023 年或 2024 年
                                                                    象也侧面反映出了市场的悲观预期。如惠普公司计划
 取消；达飞撤消远东 - 美西 GGB 航线服务，万海撤
                    图 3 2019 年 -2022 年宁波出口集装箱运价指数趋势图
                                                                    在未来三年内裁员 4000 至 6000 人，亚马逊将裁员约
 消远东 - 美西 AA1 和 AA2 航线服务，2M 联盟撤消
 表 1 2022 年 9 月 -12 月美国及其 10 大来源地进口箱量环比
                                                                    1 万个工作岗位，美国物流巨头 C.H.Robinson 在裁员
 远东 - 美西 TP3、TP9 航线服务等，但对于庞大的
 分类  2022 年 9 月 2022 年 10 月 2022 年 11 月 2022 年 12 月
 运力总量来说，这些运力缩减的量依然杯水车薪。   表 2 2022 年主要航线运价情况                        650 人后又罢免其首席执行官。
 美国整体进口箱量环比  -12.4%  0.2%  -12.0%  -1.3%
                                                                        运力供给方面
 中国  -18.3%  -5.5%  -11.1%  -0.5%  2022 年年底运价 较 2019 年年底  较 2019 年平均值 较 2021 年最高值
 在海运运输需求低迷的背景下，市场普遍反馈航线  航线
 越南  -10.5%  -2.0%  -17.4%  2.6%  （美元 /FEU)  涨跌  涨跌  涨跌                 2020 年下半年的新造船订单，将在接下来几年
 运力供给过剩。  印度  10.8%  -13.3%  -4.0%  -10.6%  欧洲  1701   -24.2%  16.8%  -88.6%
          地东      3077       12.2%       77.5%      -78.5%          内密集下水，2019 年年底全球集装箱运力约 2320
 韩国  -11.8%  5.2%  -6.2%  -15.1%
 部分航线运价低于疫情前
 10 大来源   地西      3129       23.7%       95.3%      -79.3%
 泰国  -14.4%  16.4%  -30.8%  9.1%
 地进口箱     美东      2803       1.1%        5.8%       -87.1%          万 TEU（已处于供过于求的状态），2023 年将相比
 2022 集装 箱航 线运 价整体 高位 走低， 截至  中国台湾  -25.5%  -4.9%  -10.3%  -4.9%
 量环比
          美西      1376       -14.3%      -11.9%     -92.3%          增加 530 万 TEU，至 2850 万 TEU（增长 8.2%），
 中国香港  -18.1%  5.2%  -11.4%  -9.5%
 2022 年年底，运价已低于 2019 年疫情前同期水  南美东  1453   -49.0%  -22.7%  -90.1%
 日本  -8.4%  0.1%  2.3%  10.6%
          南美西     1436       -44.1%      -20.8%     -90.9%          而新增的运力主要集中在 15200TEU 以上的船型（新
 平。宁波出口集装箱运价指数（NCFI）数据显示：  德国  6.8%  15.5%  -13.7%  0.2%
          中东      1245       -50.3%      -8.3%      -84.7%
 意大利  -28.1%  32.8%  -6.0%  1.2%                                    增船舶 63 艘，较 2022 年运力增幅达 27.2%），且
 2022 年全年，NCFI 综合指数平均值为 2732.4 点，  印巴  684   -60.9%  20.2%  -91.6%
          泰越       163       -69.9%      -61.1%     -94.8%          这一规模的大船预计将主要投放在欧洲航线。
 较 2021 年下跌 16.1%，较 2019 年上涨 300.4%。  新马  258   -51.8%  -20.9%  -93.2%
                                                                        虽然从集装箱运输市场运价波动的走势来看，
 截至 2022 年年底，NCFI 综合指数较 2021 年年底下  数据来源：宁波航运交易所
                                                                    班轮公司为应对市场需求缩减而大规模裁撤运力的
 跌 82.1%，较 2019 年年底下跌 21.4%。
                                                                    行为会对运价上涨带来支撑。但目前来看，运力规
                        表 3 2022 年 -2024 年集运市场运力情况
 截至 2022 年年底，国际主要航线运价较 2021                                         模相较运输需求来说似乎过于庞大，以至于在春节
                      2022 年        2023 年        2024 年
 年最高值、较 2019 年（疫情前）年末均有不同程  船舶大小                                    假期前的四周内，尽管亚洲至美西航线的航次取消
           （TEU)  船舶数量    装载量   船舶数量    装载量   船舶数量    装载量
 度的下跌，部分航线较 2019 年（疫情前）平均值  （艘） （万 TEU） （艘） （万 TEU）  （艘）  （万 TEU）   数量是 2019 年同期的七倍，亚洲 - 北欧贸易航线上
           >15200   235   455.4   298   579.1   349   669.9
 仍有上涨。其中，欧洲航线 40 尺标箱的市场均价为                                          的航次取消数量比 2019 年同期增加了 715%，亚洲 -
          10000-15199  482  607.0   512  648.6   571  731.6
 1701 美元 /FEU，较 2019 年平均值上涨 16.8%，较                                 美东贸易航线上的航次取消数量比 2019 年同期增
          5100-9999  917  696.9   952   722.4   1058  794.6
 2019 年同期下跌 24.2%，较 2021 年高位运价下跌                                    加了 340%，但对应的航线运价仅是表现为平稳波
          2000-5099  1697  581.2   1791  610.8   1883  637.3
 88.6%；美东、美西航线 40 尺标箱的市场均价分别  100-1999  2388  269.8   2510  288.5   2594  300.1   动的趋势。目前，班轮公司已计划在跨太平洋、跨
            总计     5719   2610.3   6063  2849.5   6455  3133.5
 为 2803 美元 /FEU、1376 美元 /FEU，美东航线较                                  大西洋和亚洲至北欧和地中海的主要贸易航线的总
 图 2 主要集装箱航线延误天数
 2019 年平均值和 2019 年同期值均仍有小幅上涨，                                       共700个预定航次中，在1月16日至2月19日的
 08  Ningbo Shipping Exchange                                                               Ningbo Shipping Exchange 09
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