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海丝述评 • Msri 2019 年海上丝路指数之宁波出口集装箱运价指数（NCFI）分析报告

2019 年宁波口岸主要集装箱航线市场分析 欧地航线运价走势整体平稳， 北美航线运输需求整体偏淡，
市场表现略有分歧 调节运力支撑运价

欧地航线运价整体走势与去年一致，一季度初， 在中美贸易摩擦的背景下，与 2018 年相比，北
文 / 徐晓炜
市场货量于春节前运输高峰大幅回升，整体舱位情况 美航线在 2019 年经历了冰火两重天的考验。在班轮
较为紧张，运价处于高位。春节期间，班轮公司将囤 公司运力限制措施调节下，继一季度高位下跌后，市
积货物出运完毕后运价有所回落，年后运输需求恢复 场运价基本在一个范围内上下波动。一季度，班轮公

2019 年回顾 合指数平均值为 682.5 点，较 2018 年上涨 1.3%。21 相对缓慢，市场运价持续下滑。 二季度，随着新船投 司通过临时停航班次、取消航线、并线等措施来有效
条航线指数中有 12 条航线上涨，9 条航线下跌。“海 入，运力过剩情况严重，供需不平衡问题更为险峻。 的限制北美市场运力规模，虽然中美双边贸易额同比
2019 年是航运业充满挑战的一年，其中“最令人
上丝绸之路”沿线地区主要港口中，13 个港口运价上 三季度受传统淡季影响，运输市场整体仍处疲态，多 下跌，但市场整体运价却受运力的缩减反而较去年同
担忧的趋势”之一是贸易占 GDP 的比例下降。这归结
涨，5 个港口运价下跌。 数班轮公司选择维持或略下调运价，但七月中下旬因 期有所提升。二季度，货主观望状态明显，货量未见
于全球化的放缓，尽管部分贸易摩擦损失因为亚洲制
增收大额旺季附加费促使运价回暖一波。四季度初， 明显增长，市场仍处于供大于求的状况。7-8 月份，
造业的调整有所抵消，但压力仍然存在。2019 年亚洲
市场受国庆假日影响，整体运输需求表现平淡，随后 北美市场进入传统旺季，但货物运输需求未及预期，
内部的集装箱货运量未有明显增长，这是一个令人担
船公司的大面积停航促使运价有所回暖。11 月末，随 无法支撑市场运力，尤其是美西航线存量运力基数较
忧的趋势：由于这里的货运量未出现增长，从亚洲出
着 IMO 限硫令实施期的临近和圣诞货出运需求刺激 , 大，部分班轮公司仍略微下调运价。班轮公司通过缩
发的航线货运量也就不太可能增长。美国西海岸港口
船公司增收 12 月份低硫附加费的同时推涨 12 月的运 减运力部署有效改善了市场供需基本面，11 月，圣诞
的集装箱进口量自2011年以来第一次出现下降。此外， NCFI 综合指数变化趋势图
价，整体运价呈上升趋势直到年末。 货出运带动市场运输需求增长，航线舱位于当月下旬
在 2019 年的前 9 个月，全球集装箱运输需求仅增长
2019 年，欧洲航线指数平均值为 586.3 点，较 开始紧张、运价上涨。进入 12 月，圣诞货出运完成，
了 1%，这导致一连串的空舱航行。同时，全球集装
2018 年下跌 3.6%；地东航线指数平均值为 547.3 点， 中美经贸关系的缓和，货主普遍对市场持观望态度，
箱船队增速为 3.7%，供需显然处于不平衡状态，这给
较2018年上涨4.2%；地西航线指数平均值为625.1点， 但是运输需求在年底最后几周因春节假期的到来而有
运价带来了压力。2019 年前期运价受斋月以及其他因
较 2018 年上涨 5.6%。 所回暖。
素的影响，运价的推涨期较 2018 年有所提前，市场
2019 年，美东航线指数平均值为 924.5 点，较
运价整体走高，之后运价波动不大。直至 9 月份运输
2018 年下跌 5.4%；美西航线指数平均值为 926.3 点，
需求增速的放缓不足以支撑市场的运力供给，运价又
较 2018 年下跌 10.9%。
有所回落。四季度因圣诞、春节因素，中美贸易谈判
2019 年 1 月 -2019 年 12 月 NCFI 北美航线指数变化趋势
取得新进展，促进了货主的运输需求，运价有所回暖。 2019 年 1 月 -2019 年 12 月 NCFI 欧地航线指数变化趋势
波红航线运力收缩改善供需，
2019 年全年，全国规模以上港口完成集装箱吞吐
运价剧烈反弹
量 26107 万 TEU，同比增长 4.4%；其中宁波舟山港
完成集装箱吞吐量 2753 万 TEU，位列全国第二、全 班轮公司通过大幅缩减存量运力，明显改善了波
球第三。宁波航运交易所 (www.nbse.net.cn) 发布的 红航线的供需关系，市场运价得到有力支撑，并于年

海上丝路指数 (www.msri.cn）之宁波出口集装箱运价 末大幅回升。一季度前期，受春节旺季和斋月行情带
指数（Ningbo Containerized Freight Index, NCFI）综 来的影响，加之班轮公司大幅缩减航线运力，中东、

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