Page 29 - 2022年12月总第40期

特别报道 • Cover Story

关系快速回复，运价断崖式下跌。 来越高，形成了目前三个联盟三足鼎立的局面，
后疫情时代，全球集运行业发展趋势
通过下图德路里全球集装箱运价指数 有助于市场根据需求来调整运力布局。
文/ 杜昱 德路里海事服务（上海）有限公司 （WCI）可以明显看出这一走势。目前，综合指
数仍高于 2019 年平均水平，主要是由于跨大西 后疫情时代，全球集运行业发展何
1.7%
洋航线（欧洲 - 北美）的支撑，而亚洲到欧洲 去何从
和亚洲到美国这两条航线上的运价已基本靠近
那么站在当前这样一个时间点，未来集运
自 2019 年底新冠疫情爆发以来，全球集运 接着，2020 年下半年开始，一方面是中国 世界银行在2023年1月10
2019 年水平。
行业将如何发展？究其本质还是需求和供给的 日发布的最新一期《全球经
行业发展犹如坐上过山车，暴涨暴跌好不刺激。 首先恢复了生产，另一方面，欧美等大国为了抵
济展望》报告中，将 2023
平衡情况。 年全球经济增长预期进一步
进入 2023， 全球经济放缓、市场需求低迷、海 御新冠疫情带来的经济低迷，采取了多种政策以
集运行业的特点 首先是需求侧。未来几年，预计需求会经 大幅下调至 1.7%
运行业重回供给过剩，后疫情时代，全球集运行 提振经济。同时，疫情封锁也改变了国外居民的
集运市场会按照这样的走势发展，是由行 历一个较为低迷的阶段。经济走势、地缘政治、
业将如何发展？市场机遇在哪里？ 消费习惯，促使他们从原先的服务型消费向实物
业的特点所决定的。这里总结了一些集运行业 去全球化的发展（包括产业转移）、消费习惯
消费转变。因此，需求出乎意料爆发式增长。与
的特点，也从根本上解释了目前运价断崖下跌 又回归到疫情前的服务消费等，都可能拖累未
2020-2022： 此同时，疫情导致供应链中断，港口极端拥堵、
的深层次原因： 来的需求。
过山车般的市场走势 集装箱极度短缺，使得集装箱船运力千金难求，
规模经济：船越大，运输每个箱子所花费 在疫情爆发后，世界主要经济体经历了一
回顾疫情以来的市场走势，可以明显划分 需求远超供给，运价迅速飙升。2021 年 11 月左
的平均成本越低。因此船公司倾向于建造更大 个短暂的爆发增长，现在正走向衰退。世界银
为三个阶段：平稳过渡期、飞速上涨期和断崖下 右，洛杉矶港的平均集装箱船等待时间达到了
的船只以达到规模经济效益。这就导致了集运 行在 2023 年 1 月 10 日发布的最新一期《全球
跌期。2020 年初到 2020 年上半年是市场的一个 16 天，近 60% 的集装箱船舶等泊时间超过 10 天。
行业从结构上就容易供给过剩。 经济展望》报告中，将 2023 年全球经济增长预
平稳过渡期。这一时期内，全球疫情刚刚爆发， 最后是 2022 年一季度末开始至今的断崖下
服务的同质化：尽管不同船公司会有一些 期进一步大幅下调至 1.7%，较去年 6 月预测下
市场需求急剧减少，同时大家对未来发展非常也 跌期。这段时期内，疫情政策的放开使得港口拥
不同的航线、服务策略，但海运归根结底就是 调 1.3 个百分点，为近 30 年来第三低水平，仅
悲观，认为疫情会对经济和贸易产生严重打击。 堵等供应链问题得到一定缓解，同时，通胀高企、
运输服务，同质化程度很高，因此价格就成了 次于 2020 年疫情暴发期以及 2009 年全球金融
在这样的背景下，各个船公司大幅撤线、停航， 各种地缘政治问题导致的经济、能源危机，引起
有利的竞争武器。但是，运价的比拼只能改变 危时期。报告显示，受通胀高企、利率上升、
缩减了运力，平衡了供需关系，稳住了运价。 贸易需求放缓，加速了供应链恢复的速度，供需
货物的承运商，却不能决定整体市场的海运需 投资减少以及俄乌冲突等因素影响，全球经济
求，尤其是在当前运价下跌的背景下，降低运 增长已放缓至“濒临衰退”的程度。
德路里全球集装箱运价综合指数 WCI 价并不能促进市场需求的增加。运价不会对终 分经济体看，全球发达经济体经济或仅增
12000
端市场需求产生决定性影响。因此，只能是运 长 0.5%，较去年 6 月预测下调了 1.7 个百分点。
10000
力去匹配需求，需求不会来迎合运力。运力是 其中，美国经济增长预期被下调 1.9 个百分点
8000 不可储存的，因此船公司会考虑为了增加利用 至 0.5%，是除 1970 年除官方认定的衰退期以
USD/40FT 6000 率而降低价格。 外表现最差的一年。欧元区经济增长预期被下

4000
运营杠杆较高：船公司的运营杠杆较高， 调 1.9 个百分点至 0 增长。而新兴市场和发展
2000
固定成本压力较大，因此需要最大化运营以尽 中经济体经济或将增长 3.4%，相较于发达经济
0 注：全球集装箱运价指数， 可能快地收回成本。 体发展稍好，不过也较此前预期下调了 0.8 个
2-Jan-20 2-Mar-20 2-May-20 2-Jul-20 2-Sep-20 2-Nov-20 2-Jan-21 2-Mar-21 2-May-21 2-Jul-21 2-Sep-21 2-Nov-21 2-Jan-22 2-Mar-22 2-May-22 2-Jul-22 2-Sep-22 2-Nov-22 2-Jan-23 World Container Index （WCI） 行业集中度较高：随着行业的发展，船公 百分点。
由德路里每周发布，包括全球
WCI综合指数 2019年平均 8 条主要航线 40 尺箱的运费，
以及一组综合运费指数。 司之间不断并购、合作、联盟，行业集中度越 经济增长放缓必然会导致贸易量的减少。

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