Page 38 - 2023年5月总第41期

航运评论 • Shipping Comments

性明显受阻，铁矿石运输量有所回落，数据 干散货市场运价冲高回落，与今年走势极为
国内铁矿石价格监管力度加强 显示铁矿石 45 港到港量在 3 月的最后一周 相似。但不同的是，去年 2 月俄乌冲突爆发

国际干散货运输市场有望企稳运行 出现 9% 的下滑，4 月出现 4.8% 的下跌，铁 导致全球大宗商品暴涨以及煤炭粮食的抢购

矿石运价也出现回落，BCI 跌至 1600 点上 潮，加速市场运价上行，而今年尚未发生类
文 / 童昕鹏 宁波航运交易所
下窄幅波动。整体来看，一季度铁矿石运价 似的黑天鹅事件，矿价监管效果将好于去年。

的上涨主要由于港口铁矿石下水量以及船运 此外当前铁矿石供给紧张局面基本消退，一
需求的增加，而运价的下跌最根本是来自于 方面目前国内房地产行业企稳复苏迹象并不
铁矿石是国际干散货运输的主要货类， 年国内经济复苏的乐观预期，铁矿石市场投
钢企自发性的采购量减少，而政策层面的进 明显，且废钢的替代作用逐步增强，铁矿石
铁矿石价格波动导致铁矿石采购量的变化， 机炒作情绪增加，资本哄抬下矿价出现非理
一步施压加速了市场供需状态的调节，导致 需求显著扩张概率不大，另一方面二季度进
从而影响国际干散货运输市场需求并进一步 性上涨。去年末至 3 月铁矿石主力合约收盘
3 月中旬普氏 62%
运价加快回落。 入海外矿山发运旺季，同时印度、乌克兰等
加剧运价震荡。2022 年底开始全球铁矿石价 铁矿石价格指数一 价累计涨幅超过 50%，但同期螺纹钢期货价
从中长期来看，铁矿石价格监管逐步稳 非主流矿区（印度矿、乌克兰矿）也加大发
格持续上涨，3 月中旬普氏 62% 铁矿石价格 度 突 破 133.1 美 元 累计涨幅仅约 30%，二者涨幅存在明显差距，
定，对国际干散货运输市场影响也逐步减弱。 运力度，铁矿石供应全面增加。综上所述，
指数一度突破 133.1 美元 / 吨，较年初上涨 / 吨，较年初上涨 呈现“矿强钢弱”特点。由此可见，国家监
近几年铁矿石消费淡季价格非正常上涨已成 预计矿价将平稳运行，钢企按需采购，港口
13.1%。国内铁矿石价格随之上涨，主力合 13.1%。 国 内 铁 矿 管层多次干预铁矿石价格其背后主要目的是
常态，2022 年初也是在期货市场炒作影响 库存维持中低位库存，在无外部因素刺激下
约收盘价冲至 929 元 / 吨，创下年内新高， 石价格随之上涨， 遏制贸易商及金融机构过度炒作，避免铁矿 国际干散货运输运价二季度将平稳运行，下
下铁矿石价格上涨力度比今年更为强势，国
较年初上涨 9.1%。为此国家发改委会同价格 主力合约收盘价冲 石淡季估值过高。 半年随着传统旺季来临有望缓速上涨。
至929元/吨， 创 家发改委为加强矿价监管连续发声四次，以
监管部门多次发声，强化铁矿石价格监管，
从短期来看，铁矿石价格监管力度加强
下年内新高，较年 政策风险施压市场情绪。在此背景下，国际
遏制矿价不合理上涨，3 月下旬铁矿石价格 会对国际干散货运输市场产生一定冲击，但
初上涨 9.1%。
止涨转跌。截至 4 月 24 日，普氏 62% 铁矿
程度有限。今年年初国际干散货运输市场运
石价格指数跌至 106 美元 / 吨，国内铁矿石
行疲软，全球宏观经济复苏预期仍不理想外
主力合约收盘价跌至 721.5 元 / 吨。 4.8%
加俄乌冲突影响减弱作用下，煤炭粮食发运
本次上涨主要由于一是海外矿区发运进 减少，前期运输需求疲软，运价低于往年同 铁矿石运输量 4 月出现 4.8% 的下跌，铁矿
石运价也出现回落，BCI 跌至 1600 点上下
入季节性淡季。受澳大利亚传统飓风季和巴 期水平，3 月随着澳洲飓风季与巴西长雨季 窄幅波动
西长雨季影响，一季度发运港封港及检修情 结束，主流矿区产能大幅释放，叠加中国需

况增多，澳洲、巴西铁矿石发运总量环比减 求回升，海岬型船需求显著回升，带动运价
少 9.2%。二是中国铁矿石需求回升。上半年 全面上涨。BCI（波罗的海海岬型船运价指

国内基建项目大批落地，房地产市场下行走 数）从 2月17日的 271点跳涨至3月 14日
势暂缓，终端消费企稳回升，春节假期后铁 的 2110 点，涨幅达 678.6%，BDI（波罗的

矿石消费增加，一季度港口库存下降 4.6%。 海干散货运价指数）涨幅超过 200%。而由

三是期货市场投机程度上升。由于市场对今 于铁矿石价格居高不下，3 月钢企采购积极

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