Page 36 - 2021年9月总第34期
P. 36

航运市场 • Market






                                                                                                                              按美元计，7 月份我国对美国、欧盟、东盟出口同比增速分                     造，行业竞争格局将得到进一步优化。三是国际供应链体系
          后疫情时期海运形势研判
                                                                                                                              别较 6 月份下滑 4.4、10 和 18.6 个百分点。                   将迎来重塑。贸易碎片化程度越来越高，参与度越来越广，
                                                                                                                                  从供给端来看，全球运力供给或将回归常态化水平。                     全球产业协作迎来新思路。客户对于可靠、稳定的服务，将
          文 / 汪健 施静娴 胡艳雯 宁波航运交易所
                                                                                                                              2020 年四季度以来，全球集装箱船在持订单量占现有总运                    会支付更高的溢价。

                                                                                                                              力的比重持续上升，2021 年 6 月已达到 20%，创下近五年                   国际干散货航运价格将震荡维持在疫情中的一个水平，
                                                                                                                              以来的高位。预计今年新交付运力将重新站上百万 TEU 的                    并将在 3~5 个季度内逐渐回落，或是持续到 2023 年
          当前海运市场表现                                       金收益降幅至近 20 年来的最低点，与去年上半年的暴涨呈
                                                                                                                              水平，较 2020 年大幅增长，也将超过 2019 年的水平。从                   后疫情时期国际干散货航运价格将持续高位震荡
                                                         现鲜明对比。特别是超大型油轮（VLCC）的收益更是惨淡，
              国际集装箱航运价格持续上涨
                                                                                                                              拆解运力方面看，当前市场行情已大大削弱船东的拆解意愿，                        从需求端看，一是全球经济形势恢复超预期。国际货
                                                         上半年的平均日租金收益为负值，而 2020 年整年的平均收
              自去年下半年以来，国际集装箱航运市场出现了缺舱、
                                                         益高达3.8万美元/日。1~8月，波罗的海原油运价指数（BDTI）                                    截至 2021 年 6 月，已连续十个月拆解量不足 1 万 TEU，全             币基金组织（IMF）预测，2021 年全球经济增长将达到 6%，
          缺箱和运价持续上涨的困境。宁波航运交易所监测的数据显
                                                         平均值 605.2 点，同比下降 29.8%。                                              年拆解运力也将较为有限。机构普遍预计，今年全球集装箱                      中国为 8.4%，发达经济体为 5.1%，新兴市场和发展中经济
          示，截至2021年9月24日，宁波出口集装箱运价指数（NCFI）
                                                                                                                              船队运力增长 4% 左右，增幅较 2020 年有所加快，大规模                 体为 6.7%。全球经济形势显著好转使得全球贸易持续看涨，
          报收于 4165.1 点，在持续 26 周环比上涨后首现回调，同比
                                                         后疫情时期海运形势                                                            订造新船仍有可能影响业已改善的基本面。                             进出口需求有望增加。二是原材料需求持续旺盛，高盛预计
          涨幅已达到惊人的 252.2%，监测的 21 条航线均已达到近年
                                                                                                                                  后疫情时期国际集装箱航运价格将高于疫情之前的水平                    铁矿石价格可能要到 2023 年才会回落。另据相关专家预测，
          来的最高值。其中，欧洲航线运价超过8100美元/TEU，美东、                    供需关系的变化仍是国际航运市场价格波动的基础。
                                                                                                                                  一是航运联盟对市场的管控能力增强。当前集装箱运                     2021 年全球煤炭海运贸易量将增长 2600 万吨，同比上升大
          美西航线加价后的运价分别达到 2.1 万和 1.5 万美元 /FEU。            运力供给大于运输需求时，船公司往往会通过压低运价的方
                                                                                                                              输市场的准入和竞争门槛不断抬高，联盟化运营不断深入，                      约 2%；联合国粮农组织预测，2021 年全球粮食进口总额将
              国际干散货和油品航运价格走势分化                           式参与市场竞争以保持市场份额，从而导致运价下跌；运力
                                                                                                                              三大班轮公司联盟（2M+HMM，OCEAN，THE）占据全球                  达到 1.72 万亿美元，同比增长 12%。
              国际干散货航运价格刷新十年来记录。经济体宽松型                    供给小于运输需求时，船公司会抬高运价以获取更多的利润，
                                                                                                                              八成以上的运力（其中欧洲航线达到 100%），2020 年 7                    从供给端看，一是 BDI 指数突破 4000 点这一长达 11
          货币政策带动大宗商品价格上涨，铁矿石、煤炭、粮食等海                     进而导致市场运价上涨。本文从将从供、需两方面的角度研
          运需求集中性释放，干散货船运力吃紧，波罗的海干散货运                     判国际航运市场形势。                                                           月占比 80.9%，2021 年 7 月扩大至 82.3%。随着联盟合作            年的压力点位，表明有效运力短缺问题短期内无法解决，贸
          价指数（BDI）于 5 月 5 日攀升至 3266 点，刷新 10 年来记              国际集装箱航运价格将维持在一个比疫情前高、比疫                                          范围逐步扩大，未来联盟化运营将持续拓展。经过本轮行情，                     易物流链难以完全恢复。二是铁矿石、煤炭产量扩张达到极

          录。8 月 20 日单日上涨 116 点至 4092 点，为 2010 年年中        情中低的一个水平                                                             航运联盟获得丰厚利润，对于未来的收益也必将抱有很大的                      限。今年二季度澳洲和巴西主要铁矿石港口发货量已出现
          以来最高。1~8 月，BDI 指数平均值 2563.8 点，同比上涨                 后疫情时期国际集装箱航运价格将有所回落                                              信心。二是随着行业集中度提升，市场竞争也将更趋理性。                      2.3% 的同比回落。高盛集团研究表示，未来两三年，铁矿
          180.6%。                                            从需求端来看，随着全球生产能力的恢复，国外进口                                          班轮公司已逐步摆脱压低运价、抢占市场份额的经营策略，                      石供应增长率将从目前的水平开始减速。铁矿石价格将不会

              国际油品航运市场基本处于持续低迷的状态。油轮租                    需求将有所降低，我国出口产品的替代效应也在逐步减弱。                                           市场行业竞争重点从单一价格驱动的市场份额转化为价值创                      迎来暴跌，而是保持高位价格。



















                      图 1 宁波出口集装箱运价指数（NCFI）走势                         图 2 全球集装箱船在持订单量占现有总运力的比重                                              图 3 全球三大班轮公司联盟运力占比                           图 4 澳洲和巴西 19 个铁矿石港口季度发货量及同比走势




        34  Ningbo Shipping Exchange                                                                                                                                                                             Ningbo Shipping Exchange 35
   31   32   33   34   35   36   37   38   39   40   41